“市场会把那些贸然预测者的钱，转移到真正理解它的人手中。”

由管理过数万亿韩元债券的华尔街交易员解剖的金融市场“真实”结构！

为你这一生都要投资而准备的现实版市场指南

《内幕洞见》由曾在华尔街管理数万亿韩元债券的交易员李龙俊所著，系统解剖了他在交易室现场亲身经历并领悟到的金融市场运作原理。本书并非聚焦某一只股票或某种技巧，而是从根本上指出，唯有先理解金钱为何会动、如何流动的结构，才能完成投资这场漫长的航行。

越是渴望快速积累资本的年轻投资者，越容易在急于追逐收益的过程中，倒在“贸然预测”之下。作者在华尔街见到的专业人士却并非如此。他们不预判事件走向，而是理解市场变化，在严密的风险管理之中稳步累积收益。本书通过20位华尔街交易员如小说般引人入胜的生存故事，将其中的秘密生动呈现出来。“在新冠冲击这样的危机中，他们是如何挺过来的？”“谁在什么标准下选择退出，又是谁活了下来？”

理解金融市场，就如同在变幻莫测的海洋中航行。你无法精准预测明天的天气（价格），但只要掌握狂浪与暗礁（资金流向与结构）的规律，生存概率就会截然不同。本书通过对判断过程的真实记录，说明读者获得“老练专业人士”的视角。当你不再沉迷阴谋论或预测，而是优先理解资金的流动方式，就能在不确定性成为常态的时代，切实掌握作为投资者最长久、也最安全地生存下去的方法。

在数亿美元流动的交易室中直面欲望、不确定性与选择

“一旦你试图去猜中市场，你就会成为别人的流动性。”

永州·尼尔森教授、前中心长尹志浩强力推荐

这本书不教投资技巧，而是向读者展示在华尔街一线，真实发生着怎样的判断过程。市场是情绪与计算相互纠缠的空间，而投资，归根结底是一件持续做出更好判断的事情。技术会不断变化，但人类本身并不会发生太大的改变。《内幕洞见》通过20位华尔街交易员的真实经历，将金融市场中金钱运作的结构毫无保留地呈现出来。专业人士并不去预测明天的价格，他们计算风险，解读结构。

通过20位华尔街交易员的故事来阅读

-预测行为的盲点及其代价

-投资者vs交易员：截然不同的决策结构

-为了避免在一瞬间失去一切而进行风险对冲的交易员们

-市场崩塌、黑天鹅事件发生时，现场的真实应对方式

-识别非效率，以及有时停留在“我不知道”的勇气

-在技术不断变化的环境中依然存活下来的人们的共同点

“在不确定性成为日常的时代，能够活得更久的人，不是预测市场的人，而是理解市场的人。”

献给那些想从投资的第一颗扣子就扣对的人

一部关于金融市场的故事

在全球资本快速重组的当下，市场并非预测的对象，而是理解的对象。想要赚大钱的欲望不断催促人们去预测市场，但市场并不会轻易满足这种欲望。相反，唯有如实读懂市场本身，才能在不确定性之中做出理性的选择。交易室的记录，将这一切真实现场毫无保留地呈现出来。

本书以15篇故事，记录了20位交易员的生存经历。从新手到历经风浪的老手，各具面貌的人物在黑天鹅事件发生之时、在新技术改变世界之际、在欲望凌驾于计算之上的瞬间，分别作出了怎样的应对，并由此自然引出经验与教训。看似复杂的金融市场，不过是映照世界的一个场所；只要冷静地追问是谁、为何做出那些选择，金钱的流向便会逐渐显现。

“这是我第一次真正产生共鸣的华尔街交易员之书，甚至具备了沉浸感的华尔街K-剧。”

—— 永州·尼尔森，成均馆大学教授（前华尔街交易员）

在纽约金融街从事债券交易与投资组织者超过15年的永州·尼尔森教授表示，近年来并非没有经历过华尔街前台业务的韩国人，但他强烈推荐《内幕洞见》的作者李龙俊，才是在走过典型的华尔街职业路径之后，能够对“普通而真实的华尔街”作出“证言”的作者。不仅如此，他还强调，这本书不仅带来了关于投资视角的转变，同时也具备十足的可读性，是一部华尔街版的K-剧。

在本书中，作者李龙俊在每一则故事后都附上名为“内幕笔记”的补充说明，编织出由故事本身与投资心态构成的双重结构。这本书同样值得那些希望确认世界真实面貌、偏爱基于现场经验的现实纪实类非虚构作品的读者阅读，称其为AI时代的《骗子扑克》（聚焦所罗门兄弟交易室的迈克尔·刘易斯经典之作）也毫不为过。作者以如下尾声为全书作结。

“希望通过书中R与S的故事，能够让读者思考什么才是真正的专业性，也多少消解一些围绕这一行业的常见误解；借由理解了‘不知之美’的L的轶事，再次回望市场这一空间的属性，并一同思考我们应当以怎样的心态去面对市场。新冠时期在交易大厅中奋力支撑的N、O与P的故事，则希望读者能看到，当危机浮出水面时会引发怎样的混乱，危机又以何种面貌出现，并最终如何退去。Q的案例促使人反复咀嚼极端风险的意义，而适应了市场结构性变化的A，以及未能适应的G的故事，也将为我们所有必须把‘变化本身’视为常量的人，带来深刻而有意义的回响。”

作者：李龙俊，毕业于加州大学伯克利分校统计学系，随后进入纽约华尔街花旗集团（Citi）总部，作为债券算法交易团队的创始成员之一，从事衍生品、债券投资组合及ETF的算法交易工作。在管理数万亿韩元规模债券的过程中，以亲身实践深入理解了市场结构与价格形成机制，并通过设计多项工具，捕捉不同债券部门的贝塔策略、ETF套利框架及市场非效率，从而实现收益。他始终提醒自己，即便是充满数字的交易大厅，也是一处凝聚着欲望与选择的鲜活空间，而金融市场的本质，正铭刻在其中发生的种种人性故事之中。《内幕洞见》正是基于作者在华尔街的实战经历所获得的市场理解、对金融市场非效率的洞察，以及立足于人类心理的结构性应对策略，写给韩国投资者的一本书。现任Hashed关联公司Factomind首席战略官，面向包括多家国内外大型企业在内的各类客户，基于市场数据与行为经济学提供投资洞见。

这是我第一次真正产生共鸣的华尔街交易员之书。作者沿着华尔街的正统职业路径一路走来，将这些年所见、所历、所学中关于投资与市场的理解，毫无保留地融入书中。投资做得越久，就越会明白，比起预测能力，更重要的是在意外发生时如何应对、如何承受。而且这本书还具备如同观看一部K-剧般的生动感与沉浸感，因此我可以自信地推荐它。—— 永州·尼尔森（成均馆大学全球经营专门大学院教授，前Quantavium Capital首席投资官）

 

为投资者（investor）提供指引的好书越来越多，但关于交易（trading）的书却仍停留在原地。自称拥有魔法般秘技，或宣称只靠心理管理就能抵达终点的“江湖书”，至今仍层出不穷。《内幕洞见》则把读者直接带进华尔街的交易大厅。“交易员通过捕捉市场的非效率获利，投资者则通过持有风险的时间来创造收益”，作者的这一界定清晰而有力。推荐给想弄清自己真正亏钱原因的个人投资者，以及所有不愿在投资与交易之间迷失方向的人。—— 尹志浩（前LS证券研究中心长）

 

市场会把沉溺于“预测”这种确定性多巴胺的人们的钱，冷静地转移给真正“理解”市场的人。曾是华尔街交易员的作者，生动揭示了这种幻象被击碎的瞬间，向读者递上了如《黑客帝国》中尼奥面对的蓝色药丸与红色药丸。选择吞下痛苦却真实的红色药丸的人，终将发现那条浩荡而沉稳流动的市场之河。—— 梁英彬（《Economy21》记者）

 

在华尔街管理数万亿韩元规模债券的交易员李龙俊讲述金融市场的故事。从“理解”而非“预测”的视角，剖析金钱运作的结构与风险的本质。一本帮助投资者在不确定的市场中长期生存、培养正确视角的书。—— 2025.12.12.企管经营PD吴多恩

目录

推荐序/ 序言

第一部 金融终究是人的故事

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2. 害怕账面亏损的新人与华尔街的通关仪式

3. 金融丛林中的人间百态

4. 你是交易员，还是投资者

5. 你的身价值多少钱？

第二部 金钱的战争：市场如何驱动人

6. 华尔街的约翰·康纳，对抗自动化

7. 市场不允许停滞不前

8. 走出电影的交易员：解读结构的人

9. 明年总是令人不安，但总有人获胜

10. 当“我不知道”成为最准确的判断

11. 变成怪物的交易员

第三部 学习金融，也是在理解人

12. 被新冠恐慌席卷的交易大厅

13. “泰坦尼克号”的乘客：尾部风险与XIV号的沉没

14. 在丛林中生存的两种方式

15. 即便如此，仍要学习金融

后记